各會(huì)員單位及其他市場(chǎng)參與人：

為了進(jìn)一步規(guī)范債券投資者適當(dāng)性管理工作，引導(dǎo)投資者理性參與債券投資，切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“本所”)對(duì)《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》第六條進(jìn)行了修改，修改后的條文如下：

“第六條 專業(yè)投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：

(一)國(guó)債；

(二)地方政府債；

(三)可轉(zhuǎn)換公司債券；

(四)分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券(以下簡(jiǎn)稱”分離債“)；

(五)公司債券(含企業(yè)債券，下同)；

(六)債券質(zhì)押式回購(gòu)的融資及融券交易；

(七)本所認(rèn)可的其他債券交易品種。

普通投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：

(一)國(guó)債；

(二)地方政府債；

(三)可轉(zhuǎn)換公司債券；

(四)分離債；

(五)符合本所《公司債券上市規(guī)則》第2.2條規(guī)定，且發(fā)行人主體評(píng)級(jí)不低于AA的公司債券，但發(fā)行人主體評(píng)級(jí)為AA而展望為負(fù)面的，或由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司根據(jù)《標(biāo)準(zhǔn)券折算率(值)管理辦法(2013年修訂版)》第六條第(七)項(xiàng)規(guī)定下調(diào)公司債券的標(biāo)準(zhǔn)券折扣系數(shù)取值的，以及本所認(rèn)定的其他情形除外；

(六)債券質(zhì)押式回購(gòu)的融券交易；

(七)本所認(rèn)可的其他債券交易品種。

對(duì)于普通投資者不能參與交易的前款第(五)項(xiàng)規(guī)定中的公司債券，普通投資者已經(jīng)持有的可以賣出，但不能買入。

本所可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，調(diào)整專業(yè)投資者和普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品的范圍。”

修改后的《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》全文重新發(fā)布，并自2014年9月1日起實(shí)施。本所于2011年12月23日發(fā)布的《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》(上證債字[2011]244號(hào))同時(shí)廢止。

特此通知。

附件：上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法

上海證券交易所

二○一四年六月十七日

 

上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法

 

第一章 總則

第一條 為保護(hù)投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)投資者理性參與債券交易，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，依據(jù)上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“本所”)《交易規(guī)則》、《公司債券上市規(guī)則》、《會(huì)員管理規(guī)則》及其他行政規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理，是指對(duì)不同特征和風(fēng)險(xiǎn)特性的債券交易品種做出分類，并區(qū)別不同產(chǎn)品認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，引導(dǎo)其參與相應(yīng)類型債券交易的制度安排。

第三條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)了解和評(píng)估客戶對(duì)債券產(chǎn)品的認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，建立以分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與相應(yīng)類型的債券交易，切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

第四條 投資者參與本所債券市場(chǎng)交易，應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)品認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)控制與承受能力，審慎參與債券市場(chǎng)交易。

第二章 債券市場(chǎng)投資者分類管理

第五條 債券市場(chǎng)投資者按照產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，分為專業(yè)投資者和普通投資者。

第六條 專業(yè)投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：

(一)國(guó)債；

(二)地方政府債；

(三)可轉(zhuǎn)換公司債券；

(四)分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券(以下簡(jiǎn)稱“分離債”)；

(五)公司債券(含企業(yè)債券，下同)；

(六)債券質(zhì)押式回購(gòu)的融資及融券交易；

(七)本所認(rèn)可的其他債券交易品種。

普通投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：

(一)國(guó)債；

(二)地方政府債；

(三)可轉(zhuǎn)換公司債券；

(四)分離債；

(五)符合本所《公司債券上市規(guī)則》第2.2條規(guī)定，且發(fā)行人主體評(píng)級(jí)不低于AA的公司債券，但發(fā)行人主體評(píng)級(jí)為AA而展望為負(fù)面的，或由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司根據(jù)《標(biāo)準(zhǔn)券折算率(值)管理辦法(2013年修訂版)》第六條第(七)項(xiàng)規(guī)定下調(diào)公司債券的標(biāo)準(zhǔn)券折扣系數(shù)取值的，以及本所認(rèn)定的其他情形除外；

(六)債券質(zhì)押式回購(gòu)的融券交易；

(七)本所認(rèn)可的其他債券交易品種。

對(duì)于普通投資者不能參與交易的前款第(五)項(xiàng)規(guī)定中的公司債券，普通投資者已經(jīng)持有的可以賣出，但不能買入。

本所可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，調(diào)整專業(yè)投資者和普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品的范圍。

第七條 擁有或租用在本所開設(shè)的交易業(yè)務(wù)單元的投資者，自動(dòng)成為專業(yè)投資者。

第八條 具備下列條件的個(gè)人投資者，可以申請(qǐng)成為專業(yè)投資者：

(一)證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元；

(二)具備債券投資基礎(chǔ)知識(shí)，并通過相關(guān)測(cè)試；

(三)最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券交易成交記錄；

(四)與會(huì)員書面簽署《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，作出相關(guān)承諾；

(五)不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄。

第九條 具備下列條件的法人和其他組織，可以申請(qǐng)成為專業(yè)投資者：

(一)凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬(wàn)元；

(二)證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元；

(三)相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備債券投資基礎(chǔ)知識(shí)，并通過相關(guān)測(cè)試；

(四)最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券成交記錄；

(五)與會(huì)員書面簽署《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，作出相關(guān)承諾；

(六)不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄。

第三章 投資者適當(dāng)性管理的實(shí)施

第十條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理和服務(wù)制度，采取多種方式和途徑開展投資者教育，幫助投資者熟悉本所債券市場(chǎng)的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券交易可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

第十一條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)制定債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理的實(shí)施方案，建立相關(guān)工作制度，并報(bào)本所備案。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理檔案，記載客戶開戶時(shí)間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及對(duì)債券市場(chǎng)的認(rèn)知程度等信息。

第十二條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎審核專業(yè)投資者資格申請(qǐng)，制定《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，向投資者充分揭示債券交易風(fēng)險(xiǎn)。

《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》應(yīng)由投資者本人簽署；對(duì)于非個(gè)人投資者，應(yīng)當(dāng)由其法定代表人或其授權(quán)代表人簽署并加蓋公章。

第十三條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)采取有效措施，對(duì)普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品范圍作出限定。

第十四條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則對(duì)客戶的債券交易活動(dòng)進(jìn)行督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)存在異常交易行為和涉嫌違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)采取有效手段及時(shí)制止，并及時(shí)向本所報(bào)告。

第十五條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)配合本所對(duì)落實(shí)投資者適當(dāng)性管理相關(guān)要求的情況進(jìn)行檢查，如實(shí)提供相關(guān)資料。

第十六條 本所對(duì)違反投資者適當(dāng)性管理要求的會(huì)員，將依據(jù)相關(guān)規(guī)定采取書面警示、要求整改、約見談話或通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、暫?；蛘呦拗平灰椎缺O(jiān)管措施或紀(jì)律處分，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第十七條 投資者應(yīng)當(dāng)配合會(huì)員的適當(dāng)性管理，不得采用提供虛假信息等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性管理要求。

第十八條 投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)交易履約責(zé)任。

第四章 附則

第十九條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。

第二十條 本辦法自2014年9月1日起實(shí)施。

附件：債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款

一、【總則】債券投資具有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、放大交易風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)及其他各類風(fēng)險(xiǎn)。

二、【投資者適當(dāng)性】投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況、實(shí)際需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及內(nèi)部制度(若為機(jī)構(gòu))，審慎決定參與債券交易。

三、【信用風(fēng)險(xiǎn)】債券發(fā)行人無(wú)法按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者購(gòu)買或持有資信評(píng)級(jí)較低的信用債，將面臨顯著的信用風(fēng)險(xiǎn)。

四、【市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)】由于市場(chǎng)環(huán)境或供求關(guān)系等因素導(dǎo)致的債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

五、【流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)】投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理價(jià)格買入或賣出債券，從而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

六、【放大交易風(fēng)險(xiǎn)】投資人利用現(xiàn)券和回購(gòu)兩個(gè)品種進(jìn)行債券投資的放大操作，從而放大投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。

七、【標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)】投資者在回購(gòu)期間需要保證回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)券足額。如果回購(gòu)期間債券價(jià)格下跌，標(biāo)準(zhǔn)券折算率相應(yīng)下調(diào)，融資方面臨標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。融資方需要及時(shí)補(bǔ)充質(zhì)押券避免標(biāo)準(zhǔn)券不足。

八、【政策風(fēng)險(xiǎn)】由于國(guó)家法律、法規(guī)、政策、交易所規(guī)則的變化、修改等原因，可能會(huì)對(duì)投資者的交易產(chǎn)生不利影響，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。

《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》應(yīng)以醒目的文字載明：

本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明債券交易的所有風(fēng)險(xiǎn)。投資者在參與債券交易前，應(yīng)認(rèn)真閱讀債券上市說(shuō)明書以及交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，確定自身有足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免因參與債券交易而遭受難以承受的損失。

注：除以上列舉的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)外，會(huì)員還可以根據(jù)具體情況在本公司制訂的《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》中對(duì)債券交易存在的風(fēng)險(xiǎn)做進(jìn)一步列舉。（上海證券交易所）