作者：祝建軍  陳三華

2005年12月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)(下稱《管理辦法》)，以進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作與持續(xù)發(fā)展。但我國(guó)目前還沒(méi)有對(duì)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理制定相應(yīng)的準(zhǔn)則，從而有必要認(rèn)定股票期權(quán)的性質(zhì)并對(duì)其會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行探討。

一、股票期權(quán)的性質(zhì)

目前對(duì)股票期權(quán)性質(zhì)認(rèn)定主要有兩種觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為股票期權(quán)的性質(zhì)類似于一種獎(jiǎng)金，是因員工在企業(yè)的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)情況而取得的與任職、受雇有關(guān)的所得，因此在納稅時(shí)按照“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅；另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為股票期權(quán)是人力資本所有者參與剩余分配的一種方式，其一般在被贈(zèng)予股票期權(quán)時(shí)并未被確保可以得到確定的補(bǔ)償金額，而是在將來(lái)通過(guò)享有的剩余索取權(quán)去分享不確定的企業(yè)剩余(利潤(rùn))。

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為股票期權(quán)是一種工薪性質(zhì)的所得，因此企業(yè)因授予股票期權(quán)所產(chǎn)生的支出應(yīng)該處理為費(fèi)用。這種觀點(diǎn)存在兩個(gè)問(wèn)題：一是企業(yè)授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí)及以后可能并沒(méi)有現(xiàn)金支出，甚至還有現(xiàn)金流入，此時(shí)“費(fèi)用”從何而來(lái)；二是股票期權(quán)是一種長(zhǎng)期激勵(lì)措施，而工薪所得(或獎(jiǎng)金)是一種短期激勵(lì)措施，其設(shè)計(jì)目標(biāo)完全不同。相對(duì)而言，第二種觀點(diǎn)比第一種觀點(diǎn)更合理，但沒(méi)有完全抓住問(wèn)題的本質(zhì)。首先，人力資本所有者獲得股票期權(quán)不僅獲得了參與剩余分配的權(quán)力，而且可以部分擁有企業(yè)的所有權(quán)，從而從所有權(quán)上實(shí)現(xiàn)人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者利益的一致；其次，一旦人力資本所有者將股票期權(quán)行權(quán)，重要的不是獲得了剩余(利潤(rùn))的分配，而是受益于股票價(jià)格的上漲。股票期權(quán)可以激勵(lì)人力資本所有者，尤其是激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者努力工作，專注于股票價(jià)格的上漲，從而通過(guò)股票期權(quán)制度的實(shí)施，使經(jīng)營(yíng)者和所有者在經(jīng)濟(jì)利益上保持一致，這正是企業(yè)紛紛采用股票期權(quán)制度的真正原因。

因此，筆者認(rèn)為，股票期權(quán)的性質(zhì)是人力資本獲取企業(yè)所有權(quán)的一種途徑，是一種潛在的“權(quán)益”。股票期權(quán)一方面體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)人力資本及其作用的認(rèn)同，另一方面體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)人力資本的激勵(lì)。通過(guò)實(shí)施股票期權(quán)，可以使得人力資本和物質(zhì)資本在所有權(quán)上實(shí)現(xiàn)平等，進(jìn)一步使人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者在經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)上達(dá)成一致，從而減少企業(yè)的代理成本，降低物質(zhì)資本所有者和人力資本所有者之間的利益沖突。

由于目前對(duì)股票期權(quán)性質(zhì)的認(rèn)定存在誤區(qū)，所以在設(shè)計(jì)股票期權(quán)制度時(shí)，往往容易將股票期權(quán)視為一種福利或獎(jiǎng)勵(lì)，從而產(chǎn)生短期行為，極大地降低了股票期權(quán)的制度效應(yīng)。無(wú)論是將股票期權(quán)視為一種獎(jiǎng)金，還是將股票期權(quán)視為人力資本參與企業(yè)剩余分配的方式，都容易讓人產(chǎn)生物質(zhì)資本和人力資本之間純粹利益讓渡的印象。而如果將股票期權(quán)視為一種人力資本取得企業(yè)所有權(quán)的方式，股票期權(quán)行權(quán)后，物質(zhì)資本所有者的股份并不會(huì)減少，而行權(quán)的條件是股票市價(jià)高于行權(quán)價(jià)。也即，當(dāng)股票期權(quán)行權(quán)時(shí)，人力資本所有者可以獲得價(jià)差收益，物質(zhì)資本所有者的股票市值也會(huì)增加，從而實(shí)現(xiàn)雙贏。為了使這種雙贏的局面能夠保持較長(zhǎng)時(shí)間，企業(yè)在設(shè)計(jì)股票期權(quán)計(jì)劃時(shí)應(yīng)制定相應(yīng)的條款，如規(guī)定限售期、規(guī)定長(zhǎng)期持有的保值條款等。

二、股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理

我國(guó)目前還沒(méi)有對(duì)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理制定相應(yīng)的準(zhǔn)則，對(duì)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理方法主要有以下幾種觀點(diǎn)：

一是費(fèi)用觀。該觀點(diǎn)認(rèn)為股票期權(quán)是企業(yè)支付給員工工薪報(bào)酬的一部分，公司把有價(jià)值的股票期權(quán)贈(zèng)予給員工，是為了補(bǔ)償員工將來(lái)提供的服務(wù)而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益流出，根據(jù)配比原則，這種補(bǔ)償成本的總額應(yīng)作為費(fèi)用，在經(jīng)理人提供相應(yīng)服務(wù)的期間內(nèi)攤銷，并在利潤(rùn)表中列示。這種觀點(diǎn)目前是主流，無(wú)論是美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)(APB)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)，還是我國(guó)財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局都支持這種觀點(diǎn)。但理論界存在不同的看法，主要是因?yàn)椋?SPAN lang=EN-US>(1)經(jīng)理人股票期權(quán)報(bào)酬成本不符合概念框架中費(fèi)用的定義；(2)由于股權(quán)激勵(lì)所導(dǎo)致的成本已經(jīng)包含在被稀釋的每股收益中，如果再在利潤(rùn)表上確認(rèn)由此導(dǎo)致的費(fèi)用，將會(huì)導(dǎo)致每股收益被重復(fù)降低；(3)費(fèi)用觀存在的基本假定是人力資本成本全部轉(zhuǎn)化為費(fèi)用或者在經(jīng)理人服務(wù)期內(nèi)全部攤銷人費(fèi)用，這不符合股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。

二是利潤(rùn)分配觀。該觀點(diǎn)認(rèn)為股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是人力資本所有者參與企業(yè)剩余(利潤(rùn))索取權(quán)的分享，因此其會(huì)計(jì)處理應(yīng)該按照企業(yè)的利潤(rùn)分配進(jìn)行。這意味著股票期權(quán)是對(duì)員工在過(guò)去為企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)所作貢獻(xiàn)的一種補(bǔ)償，而不是對(duì)員工未來(lái)行為的一種激勵(lì)，這顯然與股票期權(quán)的設(shè)立目標(biāo)不相符合。

三是綜合資產(chǎn)觀。該觀點(diǎn)認(rèn)為人力資本報(bào)酬由固定工資和股票期權(quán)構(gòu)成，股票期權(quán)的這部分人力資本成本要根據(jù)實(shí)際情況來(lái)判斷是否要進(jìn)行資產(chǎn)化，其中管理人員提供的管理服務(wù)使得企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值，因此應(yīng)將其確認(rèn)為企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，而一般人力資本提供的服務(wù)易于辨認(rèn)，不應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。這種觀點(diǎn)的問(wèn)題在于，一方面對(duì)同一經(jīng)濟(jì)內(nèi)容采用不同的會(huì)計(jì)處理方法，缺乏說(shuō)服力，另一方面將管理人員的人力資本確認(rèn)為企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，不符合無(wú)形資產(chǎn)的定義。四是非會(huì)計(jì)對(duì)象觀。該觀點(diǎn)認(rèn)為股票期權(quán)不符合現(xiàn)有的所有會(huì)計(jì)要素的定義，它已經(jīng)超越了會(huì)計(jì)系統(tǒng)處理對(duì)象的范圍，因此不應(yīng)該進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。但股票期權(quán)是一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，當(dāng)其行權(quán)后對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益及現(xiàn)金項(xiàng)目都將產(chǎn)生影響，因此不對(duì)其予以反映是錯(cuò)誤的，將導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息失真。

筆者認(rèn)為，股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理一方面要考慮到原有會(huì)計(jì)框架和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，另一方面應(yīng)結(jié)合我國(guó)股票期權(quán)的實(shí)踐和相關(guān)法規(guī)，從而找到一個(gè)簡(jiǎn)便易行的會(huì)計(jì)處理方法。實(shí)際上，股票期權(quán)性質(zhì)的認(rèn)定和股票期權(quán)行權(quán)時(shí)的股票來(lái)源對(duì)相關(guān)的會(huì)計(jì)處理產(chǎn)生著重大影響?！豆芾磙k法》第11條規(guī)定我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)的股票來(lái)源有三種途徑：向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；回購(gòu)本公司股份；法律、行政法規(guī)允許的其他方式。從實(shí)踐來(lái)看，目前已實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的上市公司基本上都采用第一種方式解決股票來(lái)源問(wèn)題。

(一)向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股票的方式該方式下的會(huì)計(jì)處理相對(duì)比較簡(jiǎn)單，原因在于不存在補(bǔ)償費(fèi)(市價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差異導(dǎo)致的費(fèi)用)問(wèn)題。當(dāng)公布股票期權(quán)計(jì)劃時(shí)，不需要進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；當(dāng)激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，則按照發(fā)行股票的準(zhǔn)則處理即可。

[例1]某企業(yè)向激勵(lì)對(duì)象授予10000股股票期權(quán)，股票面值1元，約定行權(quán)價(jià)為每股10元。授予股票期權(quán)時(shí)不作會(huì)計(jì)處理，但需要披露相關(guān)信息，并且在計(jì)算每股收益時(shí)，應(yīng)該增加計(jì)算一個(gè)包括股票期權(quán)的每股收益。當(dāng)激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，會(huì)計(jì)處理如下：

借：現(xiàn)金　100000

貸：股本――股票期權(quán)行權(quán)　10000

資本公積　90000

(二)回購(gòu)本公司股票的方式我國(guó)目前的股票期權(quán)制度尚處于初級(jí)階段，有一些與國(guó)外股票期權(quán)不同的特點(diǎn)，如對(duì)股票期權(quán)的授予數(shù)量、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)時(shí)間等問(wèn)題都有明確的規(guī)定，從而簡(jiǎn)化了股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理?！豆芾磙k法》第13條規(guī)定，上市公司應(yīng)在股票期權(quán)計(jì)劃中說(shuō)明設(shè)計(jì)股票期權(quán)的股票數(shù)量、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期、授權(quán)日、可行權(quán)日、標(biāo)的股票的禁售期等問(wèn)題?！豆芾磙k法》第24條還規(guī)定，上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的確定方法。行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于下列價(jià)格中的較高者：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日公司標(biāo)的股票收盤(pán)價(jià)；股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)公司標(biāo)的股票平均收盤(pán)價(jià)。這意味著在公布股票期權(quán)計(jì)劃時(shí)，行權(quán)價(jià)與股票市價(jià)之間的差別并不大，甚至有可能行權(quán)價(jià)高于股票市價(jià)，此時(shí)補(bǔ)償費(fèi)較低或根本不存在。實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃一段時(shí)間后，股票的價(jià)格將會(huì)有所上漲或下跌。如果股票的市價(jià)上漲，則意味著補(bǔ)償費(fèi)用增加；如果股票價(jià)格下跌，則意味著補(bǔ)償費(fèi)用減少，但預(yù)提補(bǔ)償費(fèi)用總額以零為下限。補(bǔ)償費(fèi)用按年度通過(guò)管理費(fèi)用計(jì)人當(dāng)年損益，直至股票期權(quán)到期為止。

[例2]某企業(yè)于2006年5月1日實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃，計(jì)劃規(guī)定公司高管在三年后，即2009年5月1日，可以按每股10元的價(jià)格購(gòu)買本公司股票10000股，股票來(lái)源采用回購(gòu)本公司股票的方式解決。目前本公司股票市價(jià)為每股9.5元，其他時(shí)點(diǎn)的本公司股價(jià)假設(shè)分別為：

則相關(guān)會(huì)計(jì)處理如下：

(1)公布股票期權(quán)計(jì)劃時(shí)，補(bǔ)償費(fèi)為零，不作會(huì)計(jì)處理，只需在附注中說(shuō)明；

(2)2006年12月31日，由于股票市價(jià)高于行權(quán)價(jià)，需要計(jì)提補(bǔ)償費(fèi)，會(huì)計(jì)處理如下：

借：管理費(fèi)用　20000

貸：預(yù)提補(bǔ)償費(fèi)――股票期權(quán)行權(quán)準(zhǔn)備　20000

(3)2007年12月31日，由于股票市價(jià)較上一年上漲，補(bǔ)償費(fèi)增加，需要補(bǔ)提，會(huì)計(jì)處理如下：

借：管理費(fèi)用　30000

貸：預(yù)提補(bǔ)償費(fèi)――股票期權(quán)行權(quán)準(zhǔn)備　30000

(4)2008年12月31日，由于股票市價(jià)較上一年下跌，補(bǔ)償費(fèi)減少，需要沖減補(bǔ)償費(fèi)，會(huì)計(jì)處理如下：

借：預(yù)提補(bǔ)償費(fèi)――股票期權(quán)行權(quán)準(zhǔn)備　10000

貸：管理費(fèi)用　10000

(5)2009年5月1日，股票期權(quán)行權(quán)日的股價(jià)較年初上漲，需要補(bǔ)提補(bǔ)償費(fèi)，會(huì)計(jì)處理如下：

借：管理費(fèi)用　20000

貸：預(yù)提補(bǔ)償費(fèi)――股票期權(quán)行權(quán)準(zhǔn)備　20000

股票期權(quán)到期行權(quán)，需要回購(gòu)本公司股票10000股，同時(shí)發(fā)生相關(guān)稅費(fèi)2000元，會(huì)計(jì)處理如下：

借：回購(gòu)股票　160000

財(cái)務(wù)費(fèi)用――回購(gòu)股票相關(guān)稅費(fèi)　2000

貸：銀行存款　162000

股票期權(quán)行權(quán)的會(huì)計(jì)處理如下：

借：現(xiàn)金　1000000

預(yù)提補(bǔ)償費(fèi)――股票期權(quán)行權(quán)準(zhǔn)備　60000

貸：回購(gòu)股票　160000

(三)兩種處理方式的比較　以上兩種處理方式都會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表產(chǎn)生影響，不過(guò)第一種方式是增加了企業(yè)的凈資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，同時(shí)增加了企業(yè)的總股本和資本公積，而第二種方式則是減少了企業(yè)的凈資產(chǎn)，并導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，但不影響企業(yè)的總股本和資本公積；此外，第一種方式不影響企業(yè)的利潤(rùn)表和利潤(rùn)總額，而第二種方式則對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)表產(chǎn)生了影響，并會(huì)減少企業(yè)的利潤(rùn)。當(dāng)采用第一種方式時(shí)，其會(huì)計(jì)處理類似于定向增發(fā)，會(huì)計(jì)處理相對(duì)簡(jiǎn)單；當(dāng)采用第二種方式時(shí)，其會(huì)計(jì)處理類似于證券投資，會(huì)計(jì)處理相對(duì)較復(fù)雜；第一種方式不能在行權(quán)前反映出由于股票期權(quán)而對(duì)每股收益產(chǎn)生的影響，從而可能使股價(jià)高估，第二種方式則符合配比原則，可以在行權(quán)前反映出由于股票期權(quán)而對(duì)企業(yè)利潤(rùn)和每股收益產(chǎn)生的影響，從而使股價(jià)更加符合實(shí)際。但在行權(quán)后，無(wú)論采用哪種方式處理，實(shí)際上都會(huì)降低企業(yè)的每股收益，從而對(duì)股價(jià)的影響方向相同，但影響的幅度不一致。