來源：會(huì)計(jì)研究    路曉燕

【摘要】本文比較全面和系統(tǒng)地回顧了公允價(jià)值會(huì)計(jì)在國際上的運(yùn)用及對(duì)公允價(jià)值問題的實(shí)證研究。在評(píng)價(jià)公允價(jià)值運(yùn)用于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上, 對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的現(xiàn)狀以及未來發(fā)展進(jìn)行了討論?？偟膩砜? 公允價(jià)值由于其高度的相關(guān)性, 已受到各界的高度關(guān)注。公允價(jià)值會(huì)計(jì)極有可能成為21世紀(jì)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值　公允價(jià)值會(huì)計(jì)　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則　實(shí)證研究

 公允價(jià)值會(huì)計(jì)( Fair Value Accounting) 是指以公允價(jià)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的主要計(jì)量基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)模式。上世紀(jì)90年代以來, 隨著衍生金融工具的大量產(chǎn)生, 人們?nèi)找骊P(guān)注對(duì)企業(yè)商譽(yù)、衍生金融工具等資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。由于歷史成本計(jì)量的會(huì)計(jì)信息缺乏相關(guān)性和及時(shí)性, 使得現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告過度關(guān)注歷史、成本和利潤, 忽視未來、現(xiàn)金流和價(jià)值。公允價(jià)值會(huì)計(jì)因其潛在的高度相關(guān)性, 受到了人們的高度重視, 其運(yùn)用已經(jīng)從金融工具擴(kuò)展到傳統(tǒng)領(lǐng)域。在西方國家中, 美國對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的研究和應(yīng)用一直走在前列, IASB、澳大利亞、英國等在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)也不同程度地采用公允價(jià)值作為其計(jì)量基礎(chǔ)。本文對(duì)公允價(jià)值在西方國家的應(yīng)用狀況以及學(xué)術(shù)界對(duì)公允價(jià)值的實(shí)證研究進(jìn)行比較全面的回顧。

 一、公允價(jià)值在金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用

 公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以分為兩類: 一類針對(duì)金融工具, 另一類針對(duì)非金融工具。90年代以來, 由于金融工具的迅速發(fā)展, 對(duì)金融工具, 尤其是衍生金融工具進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量的要求十分迫切, SEC力主使用公允價(jià)值取代歷史成本會(huì)計(jì)。1990年, 前SEC主席B reeden就指出: 歷史成本計(jì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)于預(yù)防與化解金融風(fēng)險(xiǎn)毫無用處, 公允價(jià)值信息是最相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù), 提倡金融機(jī)構(gòu)和所有上市公司采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)。80年代后期儲(chǔ)蓄銀行業(yè)的金融危機(jī)使得FASB相信, 公允價(jià)值為財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供了更相關(guān)和有用的信息, 因此, 一反其以往審慎的態(tài)度, 明顯轉(zhuǎn)向SEC的立場, 發(fā)布了一系列旨在推動(dòng)公允價(jià)值應(yīng)用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

 公允價(jià)值運(yùn)用于金融工具首次出現(xiàn)在1984年FASB發(fā)布的SFAS 80《遠(yuǎn)期合同會(huì)計(jì)》中。1986年, 為了解決由于歷史成本會(huì)計(jì)引起的對(duì)投資、衍生金融工具和其他金融工具的確認(rèn)和計(jì)量問題, FASB啟動(dòng)了金融工具項(xiàng)目, 旨在為金融工具及其交易的確認(rèn)和計(jì)量提供指引, 并促生了一系列針對(duì)金融工具公允價(jià)值的披露和計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。這些準(zhǔn)則的發(fā)布見證了公允價(jià)值的運(yùn)用從表外披露逐漸過渡到表內(nèi)確認(rèn)的過程。其中,SFAS 105、107、115、119、126要求主體對(duì)公允價(jià)值信息進(jìn)行表外披露。例如, 1991年的SFAS 107要求所有企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表或附注中披露相關(guān)金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值; 1994年的SFAS 119要求披露衍生金融工具的公允價(jià)值。SFAS115、133、137則要求主體對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行表內(nèi)確認(rèn)。例如, 1993年的SFAS 115要求企業(yè)在報(bào)表中直接報(bào)告短期交易性證券投資的公允價(jià)值, 因此, 未實(shí)現(xiàn)的損益將直接反映在損益表和資產(chǎn)負(fù)債表中。

 FASB認(rèn)為公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的特性, 并將這一立場在1998年發(fā)布的針對(duì)衍生金融工具和套期業(yè)務(wù)的SFAS 133 中作了充分說明, 但遭到金融實(shí)務(wù)界的強(qiáng)烈反對(duì)。早在1993 年, 銀行業(yè)就曾干預(yù)FASB要求企業(yè)對(duì)債權(quán)和權(quán)益證券投資的會(huì)計(jì)處理采用公允價(jià)值, 當(dāng)時(shí)FASB不得已進(jìn)行妥協(xié), 最終發(fā)布的SFAS 115只要求交易性證券的損益在損益表中確認(rèn), 可供出售證券的損益在股東權(quán)益中確認(rèn)。SFAS133雖然再次遭到實(shí)務(wù)界的強(qiáng)烈反對(duì), 但FASB還是態(tài)度強(qiáng)硬地發(fā)布這一推行公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則( Zeff,2004) 。

 1990年, IASC金融工具項(xiàng)目籌委會(huì)批準(zhǔn)發(fā)布了“原則公告草案(DSOP) ”, 要求經(jīng)營性(或交易性)金融資產(chǎn)和負(fù)債應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量, 但不包括投資和籌資項(xiàng)目(汪祥耀等, 2004) 。1992年的IAS 30《銀行和類似金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表中的披露》規(guī)定銀行至少應(yīng)披露包括企業(yè)源生的貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期日的投資、為交易而持有的金融資產(chǎn)以及可供出售的金融資產(chǎn)等在內(nèi)的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。1995年的IAS 32《金融工具: 披露和列報(bào)》, 要求企業(yè)對(duì)每一類已確認(rèn)和未確認(rèn)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債披露公允價(jià)值信息, 標(biāo)志著公允價(jià)值在金融工具和衍生金融工具的應(yīng)用。1997年, IASC和CICA共同發(fā)布了《金融資產(chǎn)和負(fù)債會(huì)計(jì)》討論稿, 表明了所有金融工具都要以公允價(jià)值計(jì)量的立場。1999年的IAS 39 《金融工具: 確認(rèn)和計(jì)量》取代了IAS 32的部分披露條款, 完整地規(guī)定了以公允價(jià)值對(duì)金融工具進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量的具體做法。

 1996年, 英國的ASB發(fā)布了《衍生產(chǎn)品及其金融工具》討論稿, 打算在制定金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面分兩步走, 先披露, 后確認(rèn)和計(jì)量。1998年的FRS 13 《衍生工具與其它金融工具―披露》要求主體在附錄中分別作文字披露和數(shù)字披露, 并對(duì)其金融資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行分類, 提供每一類別的公允價(jià)值信息。2004年12月, ASB發(fā)布了一系列與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的新準(zhǔn)則, 包括內(nèi)容基本上與IAS 32和IAS39相同的FRS 25 《金融工具: 披露和列報(bào)》和FRS 26 《金融工具: 計(jì)量》。FRS 25就披露和列報(bào)兩個(gè)方面對(duì)FRS 13的規(guī)定作了修正, 要求增加信用風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)字披露, 對(duì)貨幣風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)字信息則不作要求。FRS 26填補(bǔ)了計(jì)量方面的空白, 要求所有交易性的衍生工具以及金融資產(chǎn)和負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)量, 產(chǎn)生的變化在損益表中確認(rèn); 而所有其他可供出售的金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量, 產(chǎn)生的損益在總確認(rèn)收益表中確認(rèn)。

 1996年, 澳大利亞AASB和澳大利亞公共會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在IAS 32的基礎(chǔ)上發(fā)布了AASB 1033 /AAS 33 《金融工具: 列報(bào)和披露》。該準(zhǔn)則規(guī)定主體應(yīng)對(duì)每一類別的金融資產(chǎn)和負(fù)債(無論是否確認(rèn))的公允價(jià)值信息、確定公允價(jià)值的方法以及重要的假設(shè)加以披露。2004年7月, 為了與其第4號(hào)政策報(bào)告書“國際趨同和協(xié)調(diào)政策”相一致, AASB在重新修訂的IAS 32和IAS 39 的基礎(chǔ)上發(fā)布了AASB132 《金融工具: 列報(bào)和披露》和AASB 139 《金融工具: 確認(rèn)和計(jì)量》, 并于2005年1月1日開始實(shí)施。

 二、公允價(jià)值在非金融工具類項(xiàng)目會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用

 1. 非流動(dòng)資產(chǎn)的重估增值

 對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)的重估增值, 不同的國家和地區(qū)有不同的規(guī)定。IASB、英國、澳大利亞、荷蘭等允許對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行重估增值; 美國、加拿大等不允許對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行重估增值。2004年修訂的IAS 16《不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備》規(guī)定主體進(jìn)行后續(xù)計(jì)量時(shí)可選擇成本模式和重估價(jià)模式。IAS 40《投資性房地產(chǎn)》規(guī)定主體可以選擇以成本減去折舊或者公允價(jià)值(脫手價(jià)格) 進(jìn)行后續(xù)計(jì)量, 公允價(jià)值的變化立即在損益表中確認(rèn)。英國對(duì)重估增值的應(yīng)用主要體現(xiàn)在有形資產(chǎn)上, 企業(yè)對(duì)重估增值的項(xiàng)目和時(shí)間選擇比較隨意。1999年的FRS 15《有形固定資產(chǎn)》規(guī)定企業(yè)有權(quán)對(duì)有形資產(chǎn)進(jìn)行重估價(jià), 被重估價(jià)的有形固定資產(chǎn)的賬面金額應(yīng)該是在資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行價(jià)值。澳大利亞處理重估增值問題的系統(tǒng)性比較強(qiáng), 重估增值可應(yīng)用于有形資產(chǎn)、長期投資和無形資產(chǎn)。和英國不同, 上市公司至少每三年對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)根據(jù)估定市價(jià)進(jìn)行重估, 而且必須針對(duì)同一類別中的所有資產(chǎn)(Aboody等, 1999) 。2001年的AASB 1041《非流動(dòng)資產(chǎn)的重估價(jià)》規(guī)定非流動(dòng)資產(chǎn)可以以成本或公允價(jià)值計(jì)量, 重估價(jià)會(huì)計(jì)處理方法與IAS 16一致。

 2. 資產(chǎn)減值

 1995年IASC在IOSCO支持下啟動(dòng)了“核心準(zhǔn)則”項(xiàng)目。其中, 1998年的IAS 36《資產(chǎn)減值》規(guī)定,如果資產(chǎn)的賬面金額超過通過使用或銷售可收回的金額, 該資產(chǎn)應(yīng)視為已經(jīng)減值, 企業(yè)應(yīng)確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。英國FRS 11《固定資產(chǎn)和商譽(yù)的減值》對(duì)資產(chǎn)減值的確認(rèn)原則與IAS 36基本一致, 但FRS 11采用了有別于IAS 36 “銷售凈價(jià)”的“可實(shí)現(xiàn)凈值”概念。

 2001年FASB的FAS 142《商譽(yù)和其他無形資產(chǎn)》規(guī)定對(duì)不進(jìn)行攤銷的無形資產(chǎn)(如商譽(yù)) 每年作減值測試, 包括對(duì)無形資產(chǎn)公允價(jià)值和賬面金額的比較。同年發(fā)布的SFAS 144《長期資產(chǎn)減值與處置會(huì)計(jì)》規(guī)定減值資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量。SFAS 144用“不折現(xiàn)的現(xiàn)金流量”來判斷是否減值, 與IAS 36和FRS 11有較大區(qū)別, 對(duì)資產(chǎn)減值設(shè)定了更高的“門檻”。澳大利亞AASB 1010也規(guī)定主體應(yīng)進(jìn)行資產(chǎn)減值測試,對(duì)“可收回金額”的定義與美國一致。

 3. 其它非金融工具項(xiàng)目

 從1982年的IAS 16開始, IASC / IASB發(fā)布了一系列把公允價(jià)值運(yùn)用到不動(dòng)產(chǎn)、租賃、養(yǎng)老金和企業(yè)合并等項(xiàng)目的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則, 如IAS 17《租賃會(huì)計(jì)》、IAS 19《雇員福利》和IFRS 3 《企業(yè)合并》等。IAS 41《農(nóng)業(yè)》把公允價(jià)值會(huì)計(jì)運(yùn)用到農(nóng)業(yè)方面, 比FASB更進(jìn)了一步。IFRS 2《股票基礎(chǔ)的支付》規(guī)定在支付日用公允價(jià)值計(jì)量所有以權(quán)益清算的股票基礎(chǔ)的支付以及以現(xiàn)金清算的交易, 公允價(jià)值的變化在損益表中確認(rèn)。除了針對(duì)金融工具項(xiàng)目的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則外, 美國FASB也發(fā)布了一系列針對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目運(yùn)用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。例如, SFAS 114《債權(quán)人對(duì)貸款減損的會(huì)計(jì)處理》要求金融機(jī)構(gòu)按照預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值按照貸款的市價(jià)或其抵押物的公允價(jià)值, 對(duì)已經(jīng)發(fā)生價(jià)值減損的貸款重新計(jì)價(jià), 并將減損計(jì)入當(dāng)期損失。如果其預(yù)期現(xiàn)金流量再度發(fā)生變化, 金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)這些貸款的賬面余額進(jìn)行調(diào)整。因此, SFAS 114是公允價(jià)值會(huì)計(jì)發(fā)展上的一大飛躍( Zeff, 2004) 。

 英國的FAS 13 《租賃會(huì)計(jì)》應(yīng)用公允價(jià)值來確定在交易發(fā)生日資產(chǎn)負(fù)債表中融資租賃的金額以及當(dāng)交易發(fā)生時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值低于其折舊成本要報(bào)告的損失的金額。SSAP 21 《租賃和租購合同會(huì)計(jì)》要求根據(jù)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值孰低的原則確定入賬價(jià)值。FRS 2《附屬企業(yè)會(huì)計(jì)》、FRS 3 《報(bào)告財(cái)務(wù)業(yè)績》、FRS 6 《收購與兼并》、FRS7 《購買會(huì)計(jì)中的公允價(jià)值》對(duì)企業(yè)合并中公允價(jià)值的應(yīng)用給出了權(quán)威性的準(zhǔn)則規(guī)范。澳大利亞AASB上個(gè)世紀(jì)90 年代發(fā)布的一系列會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和指引則要求主體披露資產(chǎn)的脫手價(jià)格( Exit Price) , 包括對(duì)私有企業(yè)可收回金額測試、養(yǎng)老金計(jì)劃托管人持有資產(chǎn)銷售價(jià)格、自生和重生自然資產(chǎn)、雇員權(quán)利現(xiàn)值的使用、租賃和貨幣資產(chǎn)及負(fù)債等。

 三、FASB《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則草案主要內(nèi)容

 2003年6月, FASB啟動(dòng)了制定《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則的計(jì)劃, 并于2004年6月發(fā)布征求意見稿。美國各界對(duì)此反應(yīng)十分熱烈, FASB一共收回93封來自工商企業(yè)界、審計(jì)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、證券公司、投資機(jī)構(gòu)和價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)的反饋意見書, 這些意見基本上代表了美國社會(huì)各界對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的看法。在對(duì)反饋意見進(jìn)行充分討論后, FASB于2005年10月發(fā)布了準(zhǔn)則工作草案, 并計(jì)劃在2006年第二季度正式發(fā)布《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則。

 FASB 《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則草案包含公允價(jià)值定義、估價(jià)前提、估價(jià)技術(shù)、公允價(jià)值層級(jí)和披露等內(nèi)容。草案給出的公允價(jià)值定義特別強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)實(shí)交易、脫手價(jià)格、市場參與者、參考市場等問題。指出現(xiàn)實(shí)交易是反映計(jì)量日市場環(huán)境的有秩序的交易, 而不是強(qiáng)迫性的交易, 強(qiáng)調(diào)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài)。脫手價(jià)格( exit p rice) 為與資產(chǎn)相關(guān)的未來現(xiàn)金流入以及與負(fù)債相關(guān)的未來現(xiàn)金流出的市場估計(jì)提供了一個(gè)直接的估量(測度) , 因此是形成公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)的價(jià)格, 這與FASB的SFAC 6對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的定義是一致的。FASB認(rèn)為, “市場觀察到的價(jià)格包含了所有市場參與者對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的效用、未來現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流的不確定性以及市場參與者承受這些不確定性的程度的一致看法” ( SFAC 7) 。而隨著主體進(jìn)行不同的商業(yè)活動(dòng), 參考市場和市場參與者也有所不同, FASB從主體的角度承認(rèn)這些不同, 認(rèn)為參考市場是主體對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行交易時(shí)最有利的市場, 即出售一項(xiàng)資產(chǎn)可以獲得最高金額或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債可以支付最低金額的市場①。

 基于資產(chǎn)使用的最大化和最佳化( the highest and best use of the asset) , 準(zhǔn)則草案提出了兩個(gè)估價(jià)前提。當(dāng)市場參與者能夠使資產(chǎn)保持目前已經(jīng)安裝好的或與其他資產(chǎn)配套成組使用的狀態(tài), 就構(gòu)成了“在用估價(jià)”前提; 當(dāng)市場參與者不能夠使資產(chǎn)保持目前已經(jīng)安裝好的狀態(tài)或資產(chǎn)只能單獨(dú)使用而不能與其他資產(chǎn)配套使用時(shí), 就構(gòu)成了“交換估價(jià)”前提。公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)包括市場法、收益法和成本法。為了確定估價(jià)技術(shù)的選擇, 準(zhǔn)則草案建立了一個(gè)區(qū)分各種屬性優(yōu)先次序的公允價(jià)值層級(jí)。具體來說, 就是根據(jù)相對(duì)可靠性把各種屬性分組成為五個(gè)層次, 把最高優(yōu)先權(quán)分配給反映在活躍市場上同類資產(chǎn)或債務(wù)的開列市價(jià)的市場屬性(第一層次) , 把最低的優(yōu)先權(quán)分配給企業(yè)屬性(第五層次) , 并闡明了中間各層級(jí)的屬性(第二到第四層次) 。雖然各種屬性的可用性及其相對(duì)可靠性會(huì)影響估價(jià)技術(shù)的選擇, 但公允價(jià)值層級(jí)所關(guān)注的并不是估價(jià)技術(shù)本身。

 準(zhǔn)則草案規(guī)定企業(yè)必須披露相關(guān)的數(shù)量信息和文字信息, 幫助信息使用者評(píng)估用于計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債公允價(jià)值的使用范圍、形成公允價(jià)值估計(jì)的屬性以及公允價(jià)值計(jì)量對(duì)利潤產(chǎn)生的影響。

主要參考文獻(xiàn)

汪祥耀等. 2002. 英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究與比較. 第1版. 上海: 立信會(huì)計(jì)出版社

汪祥耀等. 2004. 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則―――研究與比較. 第1版. 上海: 立信會(huì)計(jì)出版社

本文為國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“產(chǎn)權(quán)保護(hù)導(dǎo)向的會(huì)計(jì)控制研究” (70532003) 的部分成果